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“可以”钟石斩钉截铁地说道，“但是要将仓位设置在八成，其他的用来做追加的保证金，这是我们天域基金的第一场战役，我们一定要打好”

“那方向呢”路易斯追问道。

“做空”

十年期长期国债没有即期月份，合约长短有三、六、九、十二等几个月份。自然，钟石的资金都投在了三月、四月、五月这三个月份的三月合约，只是这一次不可能用一个账户和经纪行，必须要严格地实行分仓制，否则刚成立不久的天域基金就要给监管部门盯上了。

钟石知道，如果要全部投入一个合约里，这显然有些太过庞大了，利率期货市场可是最大的几个金融市场之一，10亿美元的资本扔进去估计也就泛起点小浪花，这里潜伏的巨鳄实在是太多了。数目惊人得让人感到恐怖。据他所知，几个最有名的对冲基金在这个市场里就建有巨大的头寸，除了在美国市场，他们在欧洲、加拿大等地也建有让人感到触目惊心的头寸规模。

因为他们是和债券市场挂钩。所以在债券市场占据绝对份额的商业银行也不得不出现在这个风险巨大的市场上，他们很大程度上是通过套期保值来维持自己在债券市场的利润。不管怎么说，几乎所有最有钱的机构都要在这个市场上插上一腿。

“尽快入市，留给我们的时间不多了”钟石在想着由于美联储的加息，债券市场的价格也相应地进行的调整。长期国债的收益率从5上升到502，这使得国债价格从1066美元下降到1065美元，在国债期货市场上显示的是10616因为美债报价最小价格波动为32分之1，相当于1065，也就是说市场已经对美联储的加息做出了反应。

但是此时，对于国债期货后期的走向市场出现两种不同的看法，一种自然是继续看多，认为美联储此时的加息完全没有必要，是一种杞人忧天的行为；而另外一种则认为完全有必要，未来还可能继续加息。

钟石已经顾不上这些乱七八糟的分析评论。在开户的经纪行送来分析报告的时候，他只是匆匆地看了一眼就将它扔到一边去，事实上现在决定国债期货收益率的既不是美联储，也不是未来可能形成的通货膨胀，而是影子银行，这其中形成的机制现在没多少人能看透。

剩下的事情基本上就甩手给了廖小化和这个路易斯，相信他们能够尽快地在国债期货市场上建立足够的仓位，钟石另外还有事情要去做，那就是另外一个和加息息息相关的金融市场，股指期货市场。

按照经济学理论来说。资本市场和利率市场是相互间存在有竞争关系的两个市场，因为利率的提高，会提高资金流向储蓄的可能性，同时造成企业在资本市场融资的成本上升。这对资本市场来说是个不好的消息，即利空。同样，如果利率下降，那么意味着资金获取的成本下降，有利于融资扩大再生产等等，自然对上市的企业是个利好。

标普500期指市场是标普500指数乘以250美元作为标的金额。在美联储宣布加息的当天，标普500指数暴跌1090点，跌幅达到了227，也使得曾经一度上涨到48285历史最高点的指数下降到了470的位置当中。不过这还不算完，未来美联储可能会继续宣布加息，股市依然要受到严峻的考验。

停留在天际线一系列公司账户里的10亿美元终于找到了好的出路，钟石打算拿出两亿美元出来做空标普500指数期货，同时将另外的八亿美元全部投向国债期货市场，这个市场将是这一年的重头戏，这笔资金也需要操盘团队的协力合作，这就是为什么钟石不远万里、不惜花费数十万美元的代价将他们带到芝加哥来，而不是隔着十几个小时时差的香港。

现在，就差一个导火索了。

s：s：关于美债期货的历史数据已经无从考究了，毕竟这些债券都到期了，另外查到的某些10年期美国国债的贴息率为6，有的为4，最小变动单位有的为64分之1，有的为32分之1，这里取贴息率为6，最小变动单位为32分之1。计算公式是交割期限为10年，一次还本付息。各位就不要算了，我是按照这个公式算出来的价格，收益率参考美债历年的收益率，应该说是比较真实的。大家看在我算得那么辛苦的份上，投点票吧，什么票都行。最后，特别感谢书友魔龙战鬼、斑马中心的月票支持同时感谢魔龙战鬼、让我在想想的打赏

第七十一章量子基金这一年

就在钟石摩拳擦掌准备大干一番的时候，在曼哈顿第七大道888号的某层办公楼层，一些西装革履的白人正在召开会议，商讨在日元上押上更多的赌注。

“去年我们在日元上赚了很多。”德鲁肯米勒先从去年的战绩开始说起：“所以我决定，将已经盈利很多的欧洲债券头寸削减，然后继续在日元上押重注。”

台下坐着十几个基金经理，个个都歪着脑袋仔细地听着这位最重要的基金经理的分析，虽然量子基金名义上由十几个基金经理共同执掌，但是德鲁肯米勒的地位几乎是只在一人之下，而凌驾于其他人之上。

自从两年前从英镑、瑞典克朗等货币上获取巨额利润后，全世界手拿着支票等着量子基金接纳的投资人就络绎不绝地拜访这里，与此同时量子基金的规模也迅速地膨胀起来，现在已经是华尔街第一大对冲基金了。

尽管没有在93年攻击法国法郎的经典战役中出现，但是外界普遍认为量子基金也参与其中，毕竟它们的声名在外。但是在华尔街，大部分人都知道持续大半年的攻击法国法郎的战役是由罗伯逊的老虎基金所为，毕竟业绩和净值摆在那里，只要他们某个投资人露露口风，整个华尔街就都知道了。

说来也很可笑，华尔街消息的传递有一条途径是由那些街道边的擦鞋匠传递的，衣冠楚楚的华尔街精英们不管是做交易员还是做银行家的都非常注重外表，脚下的皮鞋容不得半点尘垢，因此在这里营生的擦鞋匠们就有一批相对固定的客户。在擦鞋的同时，这些供职在大金融机构的精英们往往会和这些人聊上几句，其中只言片语或者是小费的多少就能透露不少信息，以至于在08年金融危机的时候，伦敦金融城的交易员们就悄悄地向擦鞋匠们打听其他来这里的同行的消息。

既然没有在最终守护汇率失败的法郎上动手，那么量子基金这一年又都干了些什么事实上他们的收益并不亚于在法郎上取得巨大成功的老虎基金，除了他们投资在欧洲债券市场的资金外。更多的投资目标对准了日元汇率。

日元兑换美元是自由浮动，因此不可能用对付英镑那样的策略，而且这个市场异常庞大，尽管日本市场这几年不景气。但是这个国家的经济实力绝对不能小觑，随便一个大型商业银行出来都能将量子基金置于万劫不复的境地。因此量子基金基本上在日元期货和期权上做文章，具体说是大部分是在期权上做文章。

但是