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公权从上海请过来给常瑞青参谋金融问题。

“两位来得正好。请坐，快请坐

等到两人落座，常瑞青就提出了心中的疑惑。上海的钱是从哪里来的为什么会源源不断好像没有穷尽一样

张公权似乎早就有所准备，打开随身携带的一个公文包，取出一叠文件递给常瑞青：“这是从5月份之今，上海自由市资金汇入情况的统计表5月份起，资金就从欧美、南洋和中国内地往上海流入。不过最大的来源还是欧美，短短半年时间就至少流入了20亿美元怪不得自己减持了50个亿的股票，市场上的资金还那么充沛，光这20亿美元可就能兑换成80亿华元

常瑞青忽然问道：“流入了20亿美元，为什么在外汇储备上没有反应出那么多”

张公权在旁说道：“上海自由市的制度向来有别于内地，是允许民间持有外汇和自由买卖外汇的。汇率也是浮动的。过去流入上海自由市的外汇也都是由各大行买进后自行持有，中央银行要从自由市购汇也只能通过市场买卖。

不过今年的情况有些特殊。一方面有大量的华元资金从内地流入上海，造成各大银行的华元头寸相当宽松，一方面大量的外汇流入又打压了上海市场上的外汇牌价，现在外汇市价几乎和官价相同。所以各大行都愿意多持有一些外汇，他们都估计一旦资金撤离上海。华元汇价一定会下跌的，到时候持有外汇就能大赚上一笔了。

同时，内地也有大量的外国直接投资流入，造成中央银行的外汇储备激增，因此央行买入外汇的积极性也大跌常瑞青挠了挠脑袋，露出了苦笑的表情，他的金融知识非常有限，可偏偏又在10年前搞出一个汇率双轨制。一方面是五大自由市的浮动汇率和华元自由兑换；一方面又是除五大自由市之外的外汇管制和固定汇率。所以在中国境内，一直是存在两个华元汇率的，通常是官方汇率较低，自由市的市场汇率较高，两者间的差价经常可以达到20以上。而中央银行为了更多的控制外汇，也常常会以市价在自由市外汇交易市场上买入。一直以来，这种自由市加外汇双轨制对中国经济倒是利大于弊，别的先不说，但是五大自由市每年上缴的税收就占到中央政府财政总收入的30以上。而且中央政府还通过出售公地和在上海联合交易所发售公股获取了大量额外的收入。以今年为例，中央政府就通过这两个项目获得了超过40多个亿的巨额收入，差不多等于1929年度整个联邦政府的财政总收入

不过负面效应也是不可避免的，比如现在就有了国际游资冲击的苗头光是浮在水面上，让张公权他们探查到的就有20亿美元，再算上提前布局的资金恐怕总数在30亿美元以上，考虑到眼下股市的上涨幅度，这笔游资的获利恐怕也是相当惊人的。如果让他们从上海满载而归的话，恐怕整个中国经济都要让人当羊毛剪一回了

常瑞青把自己的担心对张公权一说，这个大银行家却露一副奸商嘴脸。摇摇头笑道：“总理您实在有些过虑了，咱们的羊毛哪有那么好剪的上海毕竟是咱们自己的地盘。如果现在是10年前，那些洋商在上海有列强军队撑腰的话还好说。眼下他们钱在多也不过是商人而已，自古就有商不与官斗的名言，他们怎么能斗得过总理”

“真的吗”常瑞青还是不怎么心定，忙追问道：“公权先生，你有什么锦囊妙计就赶紧说吧我觉得这一次的经济危机要起来恐怕就是持续很多年的大萧条，咱们想要度过难关，就一定得想办法储备足够的外汇资金”

张公权又笑着摇摇头。说道：“现在股市、楼市涨得那么多，泡沫的确不小了，股市的平均市盈率都已经超过50倍了，楼市的租售也过了50，大跌是早晚的事情“真的会跌”听到这话潘玉成马上叫起来了。常瑞青唱空，老头子可以不当回事，毕竟打仗才是常瑞青的老本行。可是中国银行总经理张公权说要大跌可就不能等闲视之了。人家管理的中国银行旗下的中银证券可是眼下中国第一大证券公司。就连上海联合交易所也是中国银行的控股子公司股票什么的，人家可是专家。

张公权还是一副风轻云淡的表情，笑道：“涨多了自然要跌，不过我不认为会跌出什么大萧条来。现在中国经济的基本面是非常好的，可以增长的潜力还非常大，在现在的位置上。跌个一半就差不多了“跌一半也不得了”

两个老头子同时吸了口凉气，心里都琢磨着赶紧抛光手里面的股票。

常瑞青却很肯定地道：“一半根本止不住，最少跌掉八成他神色严肃地望着张公权道：“公权，你有什么点子就赶紧说吧，说完了就赶紧布置。这一次的金融危机不来则以。来了就非同小可”

“要坑这些国际资本一笔也没有什么太困难，最简单的办法就是压汇率。这些国际资本在上海赚了钱还是要撤退的。要撤退就得把华元兑换成美元、英镑。咱们几家中资大行加上央行联手，把华元兑美元的市场价从4比1压到6比1，他们一下就得亏三分之一“他们不会套期保值吗上海联合交易所有这方面的业务吧”

张公权笑了笑说：“上海是有汇率期货的，不过交易量不大，顶多几千万美元的盘口，二十亿美元的多仓开出来也没人敢接。不过我估计，现在流入上海的国际资本里面，大多数也是跟风盘，真正起主导作用的，顶多就是5亿到6亿美元，他们要撤退的话，多半还是从现货市场买入美元，而且还有慢慢地买，买上几个星期才能全部完成原来这个时代的金融衍生品交易还不能和后世相比，而且上海联合交易所的监管颇严，所以各种衍生品交易的盘子都不大，根本没有办法承接二十亿美元的外汇多仓。

常瑞青想了想后忽然冷哼一声：“光压汇率还不够，五大自由市的资金自由流动的政策必须取消必须在整个联邦实行严格的外汇管制”

此话一出，屋子里的几个人都大感震惊。潘玉成失声道：“万万不可资金自由进出是五大自由市的根本，一旦动摇，自由市的经济一定会一落千丈，联邦政府的财政收入也会收到连累大幅下降的”

张公权也为难地道：“总理，咱们既然开了上海联合交易所这个赌场就不能怕别人来赚钱，只要把这个市场做起来了，将来对咱们是大有益处的，如果这次把牌子做倒了，将来再想竖起来就难了他们二位说的道理常瑞青也知道，现在上海联合交易所这个金融大赌场虽然比不上纽约、伦敦，但是和巴黎证券交易所已经不相上下，比起一百多万红军刺刀底下法兰克福股市的规模还要大一些，说是个聚宝盆也不过分。如果为了不让国际游资捞走几亿或是十几亿美元的利润，就把这个聚宝盆砸了，的确是得不偿失的事情。