分节阅读 210（1 / 2）

济业务，有着超过20年的经验，曾经担任过外汇基金管理局局长，是典型的华人精英。副总裁沈年涛，马来西亚华人，来自世界银行，曾经在马来西亚中央银行工作

即便像他们这样的人聚在一起，仍然摸不清目前外汇市场的脉络，就好像这一次新台币突然宣布贬值，是典型的突然性行为，事先没有丝毫的征兆，几乎给了金管局的官员们当头一棒。

在这种情况下，他们自然是如临大敌。不过情况依然非常乐观，香港方面有着别的地区难以企及的庞大外汇储备，这是他们的巨大优势，足以捍卫目前依然坚挺的港元。

“除了伦敦方面，纽约、新加坡方面也要注意动向，虽然他们并没有太多的港元期货，但是这些都是国际游资能够做空的方式。”任毅刚强调道。

这时候，沈年涛插话道：“是不是要考虑银行方面，如果他们做空港元的话，最大的可能是向港元银行借入短期的贷款，然后在市场上抛售。这样的例子在先前已经屡见不鲜了，我们是不是要提醒一下银行方面”

“暂时不用。”

任毅刚沉吟了片刻，才缓缓说道：“除了几家发钞银行外，其他银行除了保证金之外，并不太在意我们的指令。不过我们倒是可以注意拆借利率市场方面，如果出现小幅波动的话，证明银根方面有所变动，这对我们倒是个预警。”

事实上，由于香港高度的自由化经济，行使着中央银行职能的金管局除了法定的一些职权外，对商业银行的约束力并不像想象中的那么大。像泰国方面，以行政手段迫使商业银行禁止向外国投机者放贷的行为在香港是绝对不可能出现的。

“另外，利率期货方面也要注意，防止出现大幅利率波动，影响本地的债券业务，不要使得我们对外国投资者的吸引力下降。”

又匆匆布置了几个要点之后，任毅刚就宣布会议结束，毕竟面临周末，除了必要的人员之外，其他人都想着早点下班。

虽然任毅刚意识到外汇市场出现重大事件，但是自从泰国事件爆发以来，整个香港当局已经严阵以待，而且在八月份已经击退了一次国际游资的进攻，因此他心中并没有太大的担心。只是此时的他怎么也想不到，这只是即将维持长达一年之久的针对香港资本市场的全方面进攻的开始。

新台币贬值只是个导火索

“我们我们是不是要给金管局方面提个醒”会议结束后，在钟石的办公室内，马家瑞反复掂量了半天，最终才弱弱地说道。

很显然，钟石并没有这个义务。因此马家瑞才知道说出这话是有多艰难，即便是他忧国忧民，也知道这并不合适。

不过出乎他意料的是，钟石的脸上并没有露出太多的表情，只是微微地摇了摇头，说：“现在还不到时候，我们先看看事态的发展。”

见钟石并没有拒绝，马家瑞就松了一口气，又说了半天话之后才离去。

等到钟石的办公室内空无一人后，钟石才拨通了一个号码，说道：“乔伊，是我，我需要的仓位和手数都建立妥当了吗嗯，好，你只需要随时保持联系就可以了不，我不需要你的分析和建议记住，你只能按照我的意见去操作。好，就这样。”

挂上电话之后，钟石的脸上露出似笑非笑的神情。天域基金要是卷入其中，肯定会备受指责，而且对日后的计划非常不利，但是以离岸金融公司天际线的名义来操作，受到的诘难和指责就会荡然无存。

有钱不赚简直就是王八蛋啊

s：感谢书友暗影k、kissdio、温情左手边在六月初投来的月票希望本月会有一个好的开端

第八十三章空头的烦恼

虽然钟石因为某些原因不便做空港元，他也曾在马家瑞的面前夸下海口，自然不好食言，因此整个天域基金的资金都投放在其他市场。

不过钟石很快就意识到，国际游资对香港资本市场的冲击基本是无法避免的，并不是一个天域基金收手就能阻止的。而对于钟石来说，所能做的极其有限，即便他此时跑到任毅刚面前，将对冲基金的一系列策略从头到尾地详细讲来，也不一定能够打动这位向来以固执著称的金管局总裁。

再说华夏大陆方面，虽然诸葛馆对他赞赏有加，但是根本不会考虑将援助香港的资金交给他打理，因为他不是体制内的人。即便诸葛馆能够顶住各方面的压力，将这笔资金交给钟石，钟石也会毫不犹豫地拒绝，他可不想站在整个香港华资企业的对立面。

既然无法救援，那么如果眼睁睁看着这么多市值凭空蒸发而无所作为，肯定不是钟石的风格。因此钟石灵机一动，想到了一个折中的办法，即用天际线金融公司的名义来投资港股期指市场。

虽然也有期权市场，但是整个期权市场的标的金额和成交数额肯定不能和期货市场相比，因此钟石想都没想，就断然否决了。

恒生指数期货，在1986年5月推出，成为香港股市的一个重要对冲市工具。后来恒生指数的成交量越来越大，渐渐地套期保值的交易不再成为主流，投机的交易量占到整个交易量的半成。

期货合约的月份分为四种，即当月、下月以及两个季月。即此时是10月，那么市场上出现的合约分别是97年10月、11月、12月和98年3月。自然，当月合约的成交量最大，次月次之，而两个最远的季月的成交量最小。

不得不说的是，香港恒生指数期货市场的保证金制度略有不同，它的每手合约初始保证金是一个固定的数字。白话称为按金，按金的相应调整则通过交易所来完成。而有些交易所则是根据当天的结算价计算出第二天的保证金数额。

这种按金制度在87年的股灾中吃了大亏，当时由于股市暴跌，每手按金为15000元的看多期货合约最多只能支撑300点的下跌。等到过了这个数字，不止是合约化为乌有，就连持有人也要欠下一大屁股的债务。这个时候如果想要结算，问题就大发了，数以万计的合约可能违约。香港期货交易所的名声将立刻扫地。

当时的港英政府为了恒指结算的问题不惜关闭交易所长达四天之久，后来终于在各方的斡旋下，搞了一个由香港政府出资50，主要银行和经纪出资50，筹措一笔20亿港币的备用贷款给香港期货保证公司的计划，后来追加到40亿港币，才勉强地将当时总价值高达18亿港币的未平仓合约给处理掉。