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而一旦资金枯竭，他们就没有办法再继续拉升铜价，尽管在这两天他们并没有太多出手。不过可怕的情况并不是这个，而是另外的多头不继续进行拉升的话，他们就将前功尽弃。

最为糟糕的是，目前的多头反手做空的话，他们就有可能被套牢在这个市场，毕竟现在每手合约比他们建仓时的价格只多了100美元每吨左右，这个价格可能在一个交易日到两个交易日的时间内就下跌殆尽，到时候他们承受的损失就很恐怖了。

必须拉升，这是量子基金面临的一个必然局面，不仅是因为建立了大量的多仓，而且因为量子基金今天在债券市场和货币市场上巨亏，为了净值和恢复投资者的信心，他们都要取得一场巨大的胜利。

“我会去申请金额，一定要在铜市场上获利”想了半天后，德鲁肯米勒终于下定了决心。其他的交易员听到德鲁肯米勒这么说，都纷纷地松了一口气。在他们看来，几亿美元的资金想长期拉升期铜无疑是有些少了，不过既然德鲁肯米勒这么说，想来应该不止这点资金了。

在对冲基金的内部，基金经理们需要拿出投资策略，然后交给风险控制部门申请资金额度，因此尽管德鲁肯米勒的地位远在其他基金经理之上，但是必要的程序还是要走的，只是他的申请比其他人容易，额度也比较大。

伦敦，住友商社的办公楼。

“滨中桑，空头已经等不及了，他们在最近三个交易日内进行了疯狂的反扑，只不过铜价并没有下跌多少”大岛健次郎恭恭敬敬地对滨中泰男说道。

滨中泰男看了看面露喜色的大岛健次郎，脸上一点表情都没有，稍等了片刻之后，才有些意兴索然地说道：“既然这样，那就让他们看看我们是怎么操纵市场的吧”

大岛健次郎脸上的喜色更浓厚了，他自然明白滨中泰男所说的是什么意思，在一个九十度的鞠躬之后，他就悄无声息地离开了这间办公室。

“寂寞无敌啊”滨中泰男脸上露出难以言表的神色，这话也只有他才有资格说出来，是啊，在这个市场上，他已经快逼近无敌的状态了。

五月十三日，星期五，铜价从2109美元开盘，只是在开盘的时候稍微下跌到2100美元之下，后来就一路上攻，最高点一度到了2180美元，最终在收盘的时候受到跟风多盘的平仓，最终收于2170美元。

五月十六日，星期一，从开盘开始，多空双方就开始缠斗不止，最终这一天的期铜价格停留在2179美元，整天的上涨下跌没有超过10美元的范围，交易量则为12万手，足见战斗的激烈程度。

五月十七日，星期二，在第二天五月份期权执行的前一个交易日，多头的拉升达到了一个恐怖的程度，因为这一天的收盘价将直接决定明天空头的开仓成本，多头从开盘就在底价设置了巨额买单，即便是这样，还是被空头打压下去一个价位。可随后多头就开始上攻，最终在中午时分将价格拉升到2220美元，空头自然不愿意束手就擒，双方你来我往，大打出手，最终在强势的多头面前，空头也只能勉强地将价格停留在2225美元。

“打得还真激烈啊”当钟石看到k线图的时候，由衷地感叹道。在识破多头的计谋之后，他趁着多头主力试探市场反应的时候，以迅雷不及掩耳的态势在市场上建立了一个三万手的仓位，这些仓位就耗费了他接近两亿美元的资金，另外还有三亿美元的资金作为后备。

可以说，在期铜价格飙升的过程中，钟石可是出了一份很大的力，甚至说他是市场上最显眼的多头主力也不为过。如今期铜的价格上涨到2200美元，他的这些头寸已经赚了接近一亿美元。

相比于石油市场每天这么一点的波动，还有投机账户的持仓限制，有色金属市场赚钱实在是太容易了，钟石不禁地感叹道。只是他没有意识到，这些浮盈中的大部分钱都是建立在空头亏损的基础上。

三万手的头寸，在整个市场上也是一个非常明显的头寸，钟石现在所做的，就是尽量地平掉近月的合约，建立起远月的合约，只不过现在远月的合约由于主力合约的价格拉升，而使得建仓的成本也飞速地增长起来，钟石知道，想以低价建仓已经不大可能了。

不知道这波行情会被拉到一个什么地步，钟石不由地叹了一口气，他这是在多头拉升了两天之后，才隐隐明白操控市场的人是个什么计划。虽然从市场上疯狂地开仓，加上先前的持仓，这才积累了三万手的头寸，而那些拉升的主力们早在某个低价位建立的恐怖的头寸，现在还不知道赚了多少呢

钟石不知道的是，无论是先前制定了拉升计划的量子基金，还是纵横期铜市场的滨中泰男，他们手中的头寸都和钟石相差无几。

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第九十三章期权空头入场

由于对期铜市场的估计有所不及，因此量子基金在建立了底仓后就耗费了大量的资金，以及后来对拉升过程难度的估计不足，到后来德鲁肯米勒不得不调来另外一笔资金，使得量子基金只建立了总共不到五万手的头寸。

而对于期铜霸主住友商社来说，这一次拉升主要是瞄准了这个月份的期权空头，因此在先期并没有投入太多的资金，恰逢在拉升过程中有其他的多头主力疯狂拉升，使得他们乐意坐观其成，可即便如此，加上他们一贯持有的头寸，他们总共的头寸也达到了四五万手左右。

再加上钟石这段时间吃进去的三万手头寸，三方总共做多的头寸就达到了十二三万手，占到整个多头的五六成，这已经是个很恐怖的比例了。

五月十八日，星期三，期权执行日，在这一天于这个月第一个星期三宣布执行的期权方来说，是他们进场的日子。而在这之前，期铜的价格已经上涨到了2200美元每吨，这恐怕是他们在宣布执行之前都没有想到的。

短短的两个星期，十个交易日，期铜价格从价格2000美元上涨到2200美元，涨幅高达10，这个幅度并不算大，但是对于很多宣布执行空头的期权方来说，现在价格恐怕对他们来说难以接受。

基于四月份和其他月份的价格波动率，当时的看空期权的价格普遍选择在2100美元左右，这意味着他们一入场就要接受每吨100美元的损失，即每手合约损失2500美元，这对于那些头寸越大的空头来说意味着损失越大。

但是对于那些选择执行了看多期权的一方来说，这意味着凭空掉下来一部分的浮盈，现在他们进场只需要按照市价平掉，就稳稳地将